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责任编辑：吴金明8月26日，墨西哥经济部长瓜哈尔多（IldefonsoGuajardo）表示，美国和墨西哥贸易谈判代表还需几个小时就能消除北美自由贸易协定（NAFTA）上的双边分歧，但与加拿大的谈判可能会延长至9月份。瓜哈尔多告诉记者，与加拿大的谈判至少需要一周时间，虽然他对墨西哥和美国接近达成协议持乐观态度。他在美国贸易代表莱特希泽（RobertLighthizer）的办公室接受记者采访表示：“我想说的是，我们实际上已经进入了谈判的最后几个小时。”但瓜哈尔多随后表示，他还不能宣布谈判取得胜利。

然而，以亚洲地区为代表的新兴市场将延续增长态势。“继2018年4.7%的增长之后，预计2019和2020年，新兴市场总体的年均增速将达到4.9%左右”，瑞再研究院预测，亚洲新兴市场将继续引领增长，在未来两年，中国和印度的年均经济增速预计将达到6.0%以上。

婴幼儿配方奶粉产品市场呈现出结构性发展的特点，其中高端及超高端市场增速较快，而普通类产品市场增速缓慢；中国飞鹤更加侧重于高端配方奶粉产品的生产及销售，超高端产品线有望成为公司未来的盈利增长点；业绩表现抢眼，公司在2016-2018年间的营收年复合增长率达到67.12%，净利润年复合增长率高达136.64%，增速惊人。

在督促华帝公司退款期间，部分向中消协投诉的消费者主动向我会表示，已经收到退款或达成一致，要求撤销在中消协的投诉。自7月26日至今，中消协对外的专项投诉邮箱收到的投诉信平均每日为个位数，电话咨询数量有3日为零。二、北京、天津经销渠道出现问题后华帝总部直接接管，退款工作提前完成。

三、基本面分析（1）供需：6月USDA报告中性偏多美国农业部6月份供需报告显示，2017/18年度美国大豆压榨量为20.15亿蒲，较上月预估上调0.25亿蒲，导致期末库存下调0.25亿蒲至5.05亿蒲。2018年美国大豆播种面积、单产和产量维持5月份数据，出口上调0.05亿蒲至20亿蒲，因为期初库存的降低，期末库存降至3.85亿蒲，相比5月份数据下降了0。3亿蒲。报告整体中性偏多。但是由于美豆开局良好，市场期盼的天气话题迟迟没有出现反而诸多利空，市场普遍预期美豆单产高于趋势单产，所以6月供需报告的利多并没有在美盘期价上引起波澜。

存货：上游/下游库存继续去化，中游保持低位。上游芯片3Q19几乎维持稳定，包括三安在内的季度存货数值增加不明显，增速继续下行，行业仍处于被动去库存；中游封装存货2019Q3略微增长，行业处于主动补库存早期；下游显示屏企业存货则保持上升趋势；照明企业存货维持近四个季度下落走势，也在去化过程中，显示照明需求仍相对低迷。